A-Infos (pt) Italy, FAI, Umanita Nova #21-26 - Governos agiotas. Relatório da UNCTAD sobre fluxos de financiamento (ca, de, en, it, tr)[traduccion automatica]

Nas últimas semanas, foi publicado um relatório da UNCTAD, a Conferência 
das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento, sobre os fluxos de 
financiamento para os países mais pobres e seus custos. Esses fluxos 
estão diminuindo cada vez mais, enquanto os custos aumentam muito mais 
rapidamente. --- O objetivo dessas atualizações periódicas é 
essencialmente propaganda: mostrar que alguém se importa com o bom 
funcionamento das coisas; demonstrar que, apesar da gravidade da 
situação, algo pode ser feito para resolver os problemas sem questionar 
a ordem social vigente; e demonstrar que devemos confiar nos governos e 
nas organizações intergovernamentais, que são os únicos com poder para 
lidar com emergências globais.

Financiar o desenvolvimento está se tornando cada vez mais difícil. Os 
fluxos financeiros dos países mais ricos são muito caros, muito voláteis 
e muito limitados para apoiar os investimentos que os países que a 
UNCTAD define como países em desenvolvimento precisam para alcançar os 
Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS).

Entre 2018 e 2024, 99 países em desenvolvimento   que abrigam 5,5 
bilhões de pessoas   viram a parcela da receita pública disponível para 
gastos com desenvolvimento diminuir, devido ao aumento dos pagamentos de 
juros da dívida.

O relatório mostra como o aumento dos custos de empréstimos externos, os 
prazos de pagamento mais curtos e os persistentes prêmios de risco estão 
impactando as finanças públicas desses países.

Novos fluxos de investimento direto em países em desenvolvimento, tanto 
em carteira quanto de outras naturezas, por parte de não residentes, e 
transferências bilaterais de governos estrangeiros totalizaram quase US$ 
1,5 trilhão. Desse total, US$ 722 bilhões foram na forma de instrumentos 
de capital próprio, US$ 713 bilhões foram fluxos relacionados à dívida e 
US$ 50 bilhões consistiram em pagamentos de transferência externa de 
outros governos. Embora os fluxos financeiros domésticos tenham sido 
maiores, em aproximadamente US$ 11,9 trilhões, o financiamento externo 
exerce uma influência desproporcional sobre os termos e condições do 
financiamento doméstico.

Existe uma lacuna de financiamento significativa e crescente   estimada 
em aproximadamente US$ 4,3 trilhões anualmente   entre os recursos 
financeiros internos e externos aos quais os países em desenvolvimento 
têm acesso e os recursos necessários para financiar os investimentos 
indispensáveis para alcançar seus Objetivos de Desenvolvimento 
Sustentável. Os governos desses países precisariam investir um total de 
aproximadamente US$ 17,7 trilhões anualmente (despesas anuais atuais de 
US$ 13,4 trilhões) entre agora e 2030 para atingir as metas da Agenda 
2030. Se essa lacuna fosse dividida entre fontes externas e internas 
proporcionalmente ao volume de seus respectivos fluxos em 2024, seria 
necessário um aumento de aproximadamente US$ 476 bilhões anualmente nos 
novos fluxos financeiros estrangeiros para os países em desenvolvimento. 
Desse total, espera-se que aproximadamente US$ 230 bilhões provenham de 
fluxos de capital adicionais, US$ 230 bilhões de fluxos de dívida 
adicionais e US$ 16 bilhões de transferências bilaterais adicionais.

Apesar da necessidade de aumentar o investimento, o financiamento 
externo para apoiar o investimento em países em desenvolvimento está 
diminuindo cada vez mais. Em 2024, esses países receberam 
significativamente menos financiamento externo do que os países 
desenvolvidos. Fontes estrangeiras representaram 11% do financiamento de 
investimentos em economias em desenvolvimento, em comparação com 38% em 
economias desenvolvidas. Além disso, os fluxos financeiros externos para 
os países em desenvolvimento diminuíram 18% entre 2014 e 2024, enquanto 
o financiamento interno aumentou 60%. Por fim, a África recebeu apenas 
10% do total dos fluxos externos para os países em desenvolvimento, 
apesar de representar 22% da população mundial em desenvolvimento, 
enquanto a Ásia e o Pacífico atraíram mais de 70%.

Além do volume limitado, o financiamento externo é geralmente mais caro 
para os países em desenvolvimento do que para as economias 
desenvolvidas. O aumento dos custos do serviço da dívida tornou-se o 
principal fator do alto custo do capital e exerceu uma pressão 
significativa sobre as finanças públicas. Em 2024, esses países pagaram 
US$ 384 bilhões em juros sobre instrumentos de dívida externa. Entre 
2014 e 2024, o custo do serviço da dívida externa cresceu muito mais 
rápido do que o próprio estoque da dívida. Como muitos governos de 
países em desenvolvimento dependem de financiamento externo para 
financiar seus gastos, isso tem exercido uma pressão crescente sobre as 
finanças públicas.

A pressão sobre os governos é severa: os pagamentos de juros 
governamentais nos países em desenvolvimento aumentaram 102% entre 2014 
e 2024, enquanto as receitas governamentais aumentaram apenas 39%. Entre 
2018 e 2024, 73% dos governos de países em desenvolvimento perderam 
espaço orçamentário para educação, saúde, infraestrutura e outros 
investimentos públicos, à medida que os gastos públicos foram absorvidos 
pelo aumento dos custos de empréstimo.

Para colocar a dimensão do problema em perspectiva, se 94 governos de 
países em desenvolvimento pudessem tomar empréstimos às mesmas taxas que 
as economias desenvolvidas, eles poderiam economizar coletivamente cerca 
de US$ 500 bilhões anualmente em pagamentos de juros. Essa economia 
poderia financiar aproximadamente 375.000 escolas; mais de 1,3 milhão de 
centros de atenção primária à saúde; e a instalação de mais de 920 
gigawatts de capacidade solar anualmente.

As condições da dívida externa soberana deterioraram-se acentuadamente 
desde a pandemia de COVID-19 e o aperto monetário global. Os rendimentos 
dos títulos do governo aumentaram, os volumes de emissão diminuíram e as 
taxas de empréstimo atingiram níveis historicamente altos.

As condições melhoraram ligeiramente em 2025. Mesmo assim, os custos de 
empréstimo para os países em desenvolvimento permaneceram acima dos 
enfrentados pelas economias desenvolvidas.

O relatório destaca que os rendimentos médios dos títulos do governo 
para países em desenvolvimento subiram de cerca de 5% antes da pandemia 
para 6,8% entre 2022 e 2024, antes de caírem para 5,7% em 2025; Os 
spreads médios para os países em desenvolvimento permaneceram cerca de 
1,9 ponto percentual acima das taxas de referência para os países 
desenvolvidos em 2025; e, por fim, os prazos médios de vencimento dos 
títulos caíram de cerca de 17 anos antes de 2021 para apenas 9,5 anos em 
2025, aumentando os riscos de refinanciamento.

O endividamento continua sendo fundamental para o financiamento da 
dívida pública, mas as condições para obtê-lo são desafiadoras, visto 
que as taxas de juros sobre empréstimos estrangeiros atingiram um 
recorde de 4,9% em 2024. Mesmo os empréstimos multilaterais, 
tradicionalmente uma fonte de financiamento estável e de baixo custo, 
viram seus custos aumentarem acentuadamente nos últimos anos.

O relatório conclui com um apelo à ação coordenada dos governos em nível 
nacional e internacional.

Neste relatório, a UNCTAD é obrigada a admitir que a dívida é uma 
ferramenta poderosa para governos imperialistas exercerem pressão sobre 
os Estados mais pobres. Mesmo os instrumentos financeiros desenvolvidos 
pela China e pelos governos do BRICS não escapam a essa lógica, embora 
concorram com os do Fundo Monetário Internacional e do imperialismo 
anglo-americano e, portanto, ofereçam condições menos extorsivas.

O relatório retrata uma série de Estados à beira da falência, forçados a 
contrair empréstimos cada vez maiores para evitar esse colapso. Por 
outro lado, os governos pouco podem fazer: cada ação que tomam tem um 
custo, e para cobrir esse custo precisam de financiamento. Os governos 
imperialistas, aos quais o relatório da UNCTAD essencialmente se dirige, 
têm se mostrado incapazes, até agora, de resolver essa situação, assim 
como qualquer outro dos cem problemas globais, porque os governos são o 
problema, não a solução.

A história nos ensina que a única saída para a espiral da dívida é 
abolir a dívida, mas abolir a dívida significa abolir o governo, que é 
sustentado pela dívida pública.

Tiziano Antonelli

https://umanitanova.org/governi-strozzini-rapporto-unctad-sui-flussi-di-finanziamento/
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